Luego de una semana en la que el dólar volvió a tensionarse y el riesgo país tocó máximos en tres meses para luego retroceder, el Presidente salió a garantizar el pago de los vencimientos de deuda en todo su mandato sin pasar por el mercado y aseguró que cuenta con el poder de fuego suficiente para hacer frente a una eventual corrida cambiaria, un escenario que varios economistas ven probable a medida que se acerquen las elecciones de 2027.
«El tipo de cambio es un precio de mercado, lo que estoy haciendo es asegurar que si nos vienen a correr tenemos con qué enfrentarlos. Además, tenemos cerrado financiamiento hasta el fin del mandato, con lo cual esos dólares no hay que ir a buscarlos al mercado, este gobierno no va a defaultear», dijo Javier Milei en una entrevista en Radio Mitre, tras ser consultado por la estabilidad del dólar, que esta semana cerró en $ 1.515 en su cotización minorista.
En ese marco, sostuvo que el Banco Central está preparando un colchón de dólares, una cuenta de la que se desprende que el BCRA contaría con unos US$ 73.000 millones. «Nos estamos pertrechando, las compras de reservas van a llegar a US$ 20.000 millones, el swap con Estados Unidos, el swap con China, US$ 15.000 millones para una posición en futuros, ya nos vinieron a correr, los que terminaron corriendo perdieron muchísima plata», advirtió.
En el mercado, sin embargo, hay dudas sobre el margen de maniobra del gobierno. Entre otras cosas, persiste el interrogante sobre si Estados Unidos seguirá siendo «prestamista de última instancia» después de la elección de noviembre en ese país, ante la baja popularidad de Donald Trump y las derrotas de republicanos moderados en las primarias. Por otra parte, la demanda de divisas sigue elevada en Argentina y tanto los swaps como los futuros podrían representar costos elevados a futuro.
Milei salió a despejar la incertidumbre en una semana en la que la autoridad monetaria trato de contener las presiones sobre el dólar mayorista -cerró la semana en $ 1.499- permitiendo una suba de las tasas, menores compras de reservas y ventas de bonos dólar linked y de futuros. El apretón de liquidez por la falta de pesos suficientes en el mercado llevó las tasas intradiarias al 28% nominal anual, máximos en los últimos seis meses.
El Gobierno sigue priorizando la estabilidad del dólar y la baja de la inflación. En ese contexto, el titular del BCRA, Santiago Bausili, dijo la semana pasada que la política monetaria mantendrá «un sesgo contractivo» y descartó cualquier posibilidad de un giro expansivo para tratar de reactivar la economía. El costo de ese enfoque fue un incremento de la tasas de adelantos para las empresas al 32%, el nivel más alto desde fines de febrero.
El otro frente que se deterioró fue el financiero con la suba del riesgo país, que el viernes retrocedió a 506 puntos luego de tocar los 532 puntos. Desde el 7 de julio, el indicador que muestra el sobrecosto para endeudarse que paga la Argentina subió 103 puntos desde 403 puntos por la suba de tasas a 10 años de Estados Unidos, junto con factores locales, como la debilidad de los salarios, el impacto de la morosidad y la incertidumbre sobre la relección del Presidente.
Al respecto, Milei afirmó que el riesgo país «inexorablemente va a bajar» si continúan las políticas de su gobierno. Explicó que a partir del superávit financiero, la toma de deuda neta es «cero» y que el peso de la deuda sobre el PBI no crece y es solvente, por ende, «el riesgo país va a desaparecer». «No solo tenemos capacidad de pago sino la voluntad de pago, estamos haciendo todo«, aseguró, y vinculó la volatilidad con «el tren fantasma», en referencia a la oposición.
A principios de julio, el Gobierno anunció un plan financiero para 2026 y 2027, por el cual restan pagar US$ 12.000 millones de deuda hasta fin de año y US$ 24.900 millones en 2027. La idea es cubrirlos con emisión de bonos locales, compra de reservas y financiamiento bilateral. Sin embargo, si se suman los vencimientos del Banco Central (REPOs y Bopreales), los pagos llegan a US$ 16.000 millones en 2026 y US$ 32.000 millones en 2027.
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