El directivo argentino de una multinacional con inversiones históricas en el país le envió un whatsapp a Luis Caputo. ¿Toto, te puedo ir a ver? Estoy con el presidente de la compañía, hay posibilidades de inversión. La respuesta del ministro no se hizo desear. Coordinamos y vengan.
Dos días después, Caputo recibió al ejecutivo argentino y a su jefe europeo. Hubo saludo afectuoso entre los locales; se conocían. Hablaron y coincidieron en cómo hoy la macro está ordenada.
Cuando salieron del despacho del ministro, el empresario europeo no terminaba de entender la relación cercana que tiene Caputo con algunos empresarios de alto rango en la Argentina.
El ejemplo es uno de tantos. Caputo, los empresarios de las multinacionales y los referentes financieros tienen un idioma común. Muchos compartieron club, barrio; eso ayuda a la cercanía. En resumen, en ese tramo de la economía todo está aceitado.
El principal «acierto» del Gobierno, aseguran los empresarios, está atado al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).
Desde su puesta en marcha en el marco de la Ley Bases el flujo de proyectos presentados y aprobados comenzó a moldear el nuevo mapa corporativo del país. Diseñado para captar desembolsos superiores a los 200 millones de dólares mediante incentivos fiscales, cambiarios y de seguridad jurídica a 30 años, el régimen acumula solicitudes por decenas de miles de millones de dólares, concentradas fuertemente en sectores estratégicos.
Los sectores extractivos y de infraestructura energética representan más del 90% del capital comprometido. El gran volumen de las inversiones anunciadas se articula alrededor de dos ejes centrales: hidrocarburos y minería.
Si bien los montos comprometidos resultan inéditos para el historial reciente del país, economistas y analistas señalan dos debates centrales respecto del impacto real del régimen, vinculados a los plazos de concreción y a la generación de empleo integral. Mientras que la etapa de construcción de las obras demanda miles de puestos de trabajo directos, la fase operativa suele ser menos intensiva en mano de obra. La clave del éxito a largo plazo dependerá del grado de desarrollo de los proveedores locales y de la transferencia tecnológica efectiva.
Pero hoy también hay otros focos de atención en la economía. La mora es uno de ellos, que creció en un año de forma exponencial. Y el consumo.
Un ejemplo es que el consumo masivo de los hogares argentinos registró una caída interanual en volumen durante el segundo trimestre.
Según el informe Consumer Insights, elaborado por Worldpanel by Numerator, el segundo trimestre de 2026 muestra un consumo masivo que todavía no recupera el terreno perdido. El volumen cayó 3,7% interanual, mientras que el acumulado del primer semestre registra una baja de 2,5%.
En este contexto, la frecuencia con la que las personas asisten a los puntos de venta se mantiene firme, con una suba del 1,1% en el trimestre, aunque con canastas más chicas y un mayor control del desembolso en cada visita, lo que refleja una dinámica todavía marcada por la cautela, donde los consumidores reacomodan sus elecciones en función de las posibilidades que les ofrece su presupuesto.
La caída del volumen comprado responde a un ajuste generalizado, donde solo 3 de cada 10 categorías de productos logran desafiar la contracción, creciendo o recuperando terreno perdido en meses anteriores; mientras que 44% muestra un descenso y 23% es despriorizada a la hora de elegir.
Alimentos secos, con una caída de 1,7%, e infusiones, con una baja de 2,4%, aparecen entre las categorías que mejor resisten el escenario. Los lácteos retroceden 7,6% en el trimestre, aunque muestran un mejor desempeño en el acumulado del año. Bebidas sin alcohol se destaca entre las pocas categorías que logran crecer, con una suba de 0,5%, mientras las bebidas con alcohol registran una caída de 10,6% y refrigerados y congelados, de 5,7%.
“Los hogares buscan sostener dos tipos de compras. Por un lado, los productos básicos que forman parte de su rutina; por el otro, consumos puntuales que les aportan bienestar, placer o el acceso a opciones más saludables. La diferencia es que hoy administran ambos casos con mayor cuidado, compran menos cantidad y eligen con mayor precisión dónde poner su presupuesto”, explica Esteban Cagnoli, Managing Director de Worldpanel by Numerator.
Si bien el Gobierno repite al unísono que el problema de la mora es entre privados y que el consumo sube en lugar de caer, comienzan a reflejarse gestos para las pymes y para la clase media. Que el salario mínimo no baje del millón de pesos, que se ponga en marcha una parcela de créditos hipotecarios con los fondos de la ANSeS, que se flexibilicen los créditos en dólares para las empresas y que se le dé la potestad a los gobiernos provinciales para hacer las rutas son algunas de las medidas que parecen enfocadas en 2027.
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